近期，半导体公司上市的程度束缚加速。12月30日，氮化镓龙头英诺赛科在港股上市；1月3日，专注于功率半导体散热基板的黄山谷捷也奏效登陆创业板。

此外，还有多家半导体公司知道了上市发达，包括广东天域半导体、杰理科技、顶立科技、英韧科技、晶存科技、禾润电子、欣强电子、卓海科技等。

元旦前，又有一家半导体细分鸿沟国产龙头企业递交了招股书。

12月30日，强一半导体（苏州）股份有限公司（简称“强一半导体”）进取交所科创板递交招股书；保荐机构为中信建投证券股份有限公司。

强一半导体诞生于2015年8月，和英诺赛科相同总部均位于江苏苏州，是一家专注于就业半导体瞎想与制造的高新技艺企业，聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、瞎想、坐褥与销售。

苏州这个被誉为“中国最强地级市”的所在，蕴蓄了不少优秀的半导体公司。除了上述两家公司以外，苏州固锝、东微半导、纳芯微、聚灿光电等半导体鸿沟的上市公司也王人来自苏州。

强一半导体的创举东说念主是周明先生，他出身于1973年，本科学历，毕业于华东交通大学机械制造工艺与开荒专科，创业之前曾在多家电子、半导体等科技公司任职。

当今周明任强一半导体董事长，他与一致活动东说念主总司理刘明星、监事会主席徐剑、王强等整个规定公司50.05%的股份，是公司的实质规定东说念主。

强一半导体在发展的历程中，勾引了不少着名投资机构的参与，包括华为哈勃、中信建投、基石本钱、君桐本钱、国发创投、朗玛峰创投等。

01

专注作念晶圆测试探针卡，国内第一，天下前十

强一半导体的探针卡家具种类全面，领有2D MEMS探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡、薄膜探针卡等。

解释期内，按家具类别分类，2D MEMS探针卡是公司的主要营收源流。2024年1-6月，2D MEMS探针卡的销售收入占比达到74.12%，悬臂探针卡、垂直探针卡、薄膜探针卡的营收占比差异为17.43%、3.08%和5.38%。

公司业务组成，源流：招股书

探针卡是一种利用于半导体坐褥历程晶圆测试阶段的“浪费型”硬件，是半导体产业基础支抓元件。

行为晶圆制造与芯片封装之间的伏击节点，晶圆测试粗糙在半导体家具构建历程中竣事芯片制造弱势检测及功能测试，对芯片的瞎想具有伏击的诱导意旨，粗糙径直影响芯片良率及制形成本，是芯片瞎想与制造不行或缺的一环，对半导体产业链具有伏击意旨。

源流：招股书

公司所处的半导体行业具有周期性，其秉性是家具供需波动较大，主要和家具熟悉与技艺冲破的更替、产能周期以及宏不雅经济走势关系。

证明Tech Insights的数据，2018至2022年，天下半导体探针卡行业阛阓范围由16.51亿好意思元增长至25.41亿好意思元。受半导体产业合座周期性波动影响，2022年度天下探针卡行业阛阓范围增速放缓，2023年范围减轻至21.09亿好意思元。

但跟着半导体产业的景气度回升以及晶圆测试伏击性的加多，Tech Insights揣度2028年天下半导体探针卡行业阛阓范围将增长至29.90亿好意思元。

证明TechInsights的数据，2023年，天下及中国半导体探针卡行业阛阓范围差异为21.09亿好意思元和2.11亿好意思元，总体范围相对较小。

天下半导体探针卡行业范围，源流：招股书

曼彻斯特德比战中，拉什福德被主帅鲁本·阿莫林弃用，在家观看比赛的27岁英格兰妖星，后来在社媒上发布了一张看球的照片，对曼联赢球表示祝贺。他的信息得到了包括队长布鲁诺·费尔南德斯和迪奥古·达洛在内的几名队友的支持。

一直以来，探针卡行业均由境外厂商主导，多年来天下前十大探针卡厂商均为境外公司。

2018年以来，天下前十大厂商占据了天下阛阓份额的80%以上，其中前三大厂商均为好意思国的Form Factor、意大利的Technoprobe以及日本的MJC，整个占据了天下跳跃50%的阛阓份额。

证明Tech Insights的数据，2023年我国半导体探针卡阛阓范围跳跃天下的10%，但链接公司实质收入范围推算国产探针卡厂商天下阛阓份额占比不及5%，彩娱乐app国产替代空间普遍。

证明Yole的数据，2023年强一半导体位居天下半导体探针卡行业第九位，是比年来初度踏进天下半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业。

02

入口替代机遇下，营收稳步增长

尽管2023年度受半导体合座阛阓范围下落影响，天下及我国半导体探针卡行业阛阓范围均有所下落，但受益于国产替代的阛阓机遇，强一半导体的筹画范围有所增长。

2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（解释期），强一半导体的买卖收入差异为1.1亿元、2.54亿元、3.54亿元和1.98亿元，2021至2023年度复合增长率为79.69%。

从家具角度来看，公司买卖收入的增长主要来自于2DMEMS探针卡销售收入增长；从客户角度来看，公司买卖收入的增长主要来自于B公司以及为其提供晶圆测试就业的厂商。

解释期内，扣非后的归母净利润差异为-377.36万元、1384.07万元、1439.28万元和3660.82万元。

公司主要财务数据，源流招股书

受探针卡国产替代程度加速、毛利率较高的MEMS探针卡收入占比提高级身分影响，解释期内，公司毛利率差异为35.92%、40.78%、46.39%和54.03%。

2021年度、2022年度，强一半导体的毛利率低于同业业可比公司平均水平，主若是由于公司悬臂探针卡、垂直探针卡销售收入占相比高，而悬臂探针卡、垂直探针卡公司主要依靠外购探针，其技艺附加值相对较低。

2023年度、2024年1-6月，强一半导体的毛利率高于同业业可比公司平均水平，主若是由于公司收入快速增长且MEMS探针卡收入占比提高，公司MEMS探针卡主要依靠平正探针，其技艺附加值相对较高；同期，同业业可比公司2023年度买卖收入均出现一定幅度的下落，对其毛利率产生了不利影响。

同业业公司毛利率对比，源流：招股书

2021至2023年度，强一半导体的研发插足差异为1999.25万元、4604.11万元和9297.13万元，整个研发插足金额1.59亿元；公司最近三年累计研发插足占最近三年累计买卖收入比例为22.13%。

公司本次上市盘算推算募资15亿元，召募资金用于南通探针卡研发及坐褥名目、苏州总部及研发中心竖扬名目，旨在增强技艺实力、晋升坐褥智力。

03

对B公司存在要紧依赖

解释期内，强一半导体的单体客户数目整个跳跃370家，较为全面地遮盖了境内芯片瞎想厂商、晶圆代工场商、封装测试厂商等多类产业中枢参与者。

公司典型客户包括B公司、普冉股份、复旦微电、兆易改造、紫光国微、晶晨股份、龙芯中科、卓胜微、昂瑞微、韦尔股份、摩尔线程、地平线、翱捷科技等芯片瞎想厂商，华虹集团等晶圆代工场商。

解释期内，公司上前五大客户销售金额占买卖收入的比例差异为49.11%、62.28%、75.91%和72.58%，采集度较高。

不外，公司的应收账款在束缚增长，解释期内应收账款账面余额差异为4616.83万元、1.25亿元、1.7亿元和1.54亿元，应收账款盘活率也有所下落。

同期，由于公司客户中部分封装测试厂商或晶圆代工场商为B公司提供晶圆测试就业时存在向公司采购探针卡及相干家具的情况，若并吞谈判前述情况，公司来自于B公司及已知为其芯片提供测试就业的收入占买卖收入的比例差异为25.14%、50.29%、67.47%和70.79%，公司对B公司存在要紧依赖。

不外，公司并未诠释B公司的称呼。招股书中示意，B公司是天下着名的芯片瞎想企业，领有较为超过的行业地位，其芯片系列多且出货量大；同期，由于其芯片瞎想智力较强，所采购中高端探针卡较多，其探针卡平均探针数目更多，使得家具技艺附加值、单价及毛利率均相对较高。解释期内，公司筹画事迹的增长主要依赖于B公司关于晶圆测试探针卡需求的快速增长。

总体而言，强一半导体所处的探针卡赛说念当今国产厂商市占率不高彩娱乐app，过去在国产替代的波涛下，还有较大的增漫空间。公司能否抓续深耕高端赛说念，与海外巨头一较上下，让咱们翘首企足。