发布日期：2024-10-13 11:41 点击次数：82
开端：华尔街见闻彩娱乐登陆网址入口官网
大摩质疑Palantir增长势头捏续性，其以为现时阶段Palantir的工夫上风已达到或接近顶峰，增永久景吸也已充分反应在股价中，领有比同业业最初100%的溢价，基于此给出“低配”评级，标的价60好意思元/股，较现时股价有约25%下行空间。
AI数据分析商Palantir昨年大涨380%，成为好意思股市集上的大赢家。而大摩敲响警钟，下调Palantir评级至“低配”，警示估值溢价与风险收益失衡。
摩根士丹利在1月6日的禀报中对Palantir进行分析，从居品周期、政府与生意业务弘扬、运营后果和估值等方面进行全面剖释，并给出“低配”评级，标的价60好意思元/股，较现时股价有约25%的下行空间。而2026财年的企业价值/销售额为32倍，增长调遣后为12倍，比同业业最初100%的溢价。
大摩示意，Palantir如果真畴昔18个月中放胆了超预期的弘扬，基于AI平台（AIP）居品及“Bootcamp”市集计策，政府业务年增长从2023年的11%升迁至2024年的27%，大型政府条约快速增长，运营用度增速放缓推进了900个基点的利润率膨胀。
但大摩质疑这一增长势头的捏续性彩娱乐登陆网址入口官网，其以为现时阶段Palantir的工夫上风已达到或接近顶峰，增永久景吸也已充分反应在股价中，且第三季度有13个要津绩效想法（KPIs）环比下降。
强盛增长势头的捏续性存疑
大摩分析指出，跟着企业客户本身AI智商的升迁，Palantir的工夫上风可能逐步被放松，从而影响其咫尺的增长动能和估值溢价的可捏续性。
经济总量排名前十的经济大省在今年一季度表现亮眼，不仅整体上GDP增速领先全国，彩娱乐官网而且在增量上占据全国的近7成，真正挑起了大梁。
1、现时阶段Palantir吸纳客户已达到或接近顶峰：Palantir在数据集成、职责流编排、业务实质映射等范畴具备最初工夫，并通过部署工程师花式匡助客户快速放胆AI坐褥化。Palantir之是以成为如斯有眩惑力的相助伙伴，部分原因在于它在工夫和东谈主力成本方面相干于最终客户的智商的相对差距/妙技集，在咱们看来，这在现时周期阶段仍是达到或接近顶峰，可能会使Palantir难以保管现时的发展势头。
2、增永久景眩惑东谈主，但在股价中已获得充分反应：增长的拐点和咱们对Palantir在生成式东谈主工智能周期中定位的积极修正在股价中获得了很好的反应，2024年股价高涨了340%，险些鼓胀是由倍数膨胀开动的，Palantir的56倍企业价值/将来12个月销售额倍数在2024年扩大了292%。由于枯竭要紧臆想修正的可见性，Palantir的往复价钱远远最初于公司的内在价值，这不及以阐明注解评级升级的合感性。
3、23个要津绩效想法（KPIs）中有13个季度环比下降：业务势头咫尺似乎正在褂讪，而不是进一步提高，第三季度有13个要津绩效想法（KPIs）环比下降，而在前一季度看到了最好的增长率改善。
详细来看，大摩瞻望，收入/解放现款流臆想和3.4倍的企业价值/2026财年解放现款流/增长倍数（88倍企业价值/2026财年解放现款流）——比高增长软件同业最初约80%的溢价，这是同业业中第二上流的股票。这推进了标的价钱$60，意味着2026财年的企业价值/销售额为32倍，增长调遣后为12倍，比同业业最初100%的溢价，但与当赶赴来价钱比较仍有25%的着落空间。
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