CYL699.VIP 大陆第一！苏州半导体小龙头冲刺IPO
发布日期：2025-01-06 16:57 点击次数：186
近期CYL699.VIP，半导体公司上市的程度握住加速。12月30日，氮化镓龙头英诺赛科在港股上市；1月3日，专注于功率半导体散热基板的黄山谷捷也告捷登陆创业板。
此外，还有多家半导体公司线路了上市发扬，包括广东天域半导体、杰理科技、顶立科技、英韧科技、晶存科技、禾润电子、欣强电子、卓海科技等。
元旦前，又有一家半导体细分畛域国产龙头企业递交了招股书。
12月30日，强一半导体（苏州）股份有限公司（简称“强一半导体”）进取交所科创板递交招股书；保荐机构为中信建投证券股份有限公司。
强一半导体成就于2015年8月，和英诺赛科同样总部均位于江苏苏州，是一家专注于劳动半导体贪图与制造的高新本领企业，聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、贪图、分娩与销售。
苏州这个被誉为“中国最强地级市”的场所，会聚了不少优秀的半导体公司。除了上述两家公司除外，苏州固锝、东微半导、纳芯微、聚灿光电等半导体畛域的上市公司也齐来自苏州。
强一半导体的首创东说念主是周明先生，他出身于1973年，本科学历，毕业于华东交通大学机械制造工艺与开采专科，创业之前曾在多家电子、半导体等科技公司任职。
伸开剩余87%
现在周明任强一半导体董事长，他与一致活动东说念主总司理刘明星、监事会主席徐剑、王强等臆测终结公司50.05%的股份，是公司的内容终结东说念主。
强一半导体在发展的流程中，眩惑了不少知名投资机构的参与，包括华为哈勃、中信建投、基石本钱、君桐本钱、国发创投、朗玛峰创投等。
01
专注作念晶圆测试探针卡，国内第一，宇宙前十
强一半导体的探针卡家具种类全面，领有2D MEMS探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡、薄膜探针卡等。
报告期内，按家具类别分类，2D MEMS探针卡是公司的主要营收开端。2024年1-6月，2D MEMS探针卡的销售收入占比达到74.12%，悬臂探针卡、垂直探针卡、薄膜探针卡的营收占比区别为17.43%、3.08%和5.38%。
公司业务组成，开端：招股书
探针卡是一种掌握于半导体分娩流程晶圆测试阶段的“销耗型”硬件，是半导体产业基础复旧元件。
动作晶圆制造与芯片封装之间的紧要节点，晶圆测试梗概在半导体家具构建流程中兑现芯片制造颓势检测及功能测试，对芯片的贪图具有紧要的带领敬爱，梗概径直影响芯片良率及制形成本，是芯片贪图与制造不行或缺的一环，对半导体产业链具有紧要敬爱。
开端：招股书
公司所处的半导体行业具有周期性，其特色是家具供需波动较大，主要和家具锻真金不怕火与本领冲破的更替、产能周期以及宏不雅经济走势商酌。
凭证Tech Insights的数据，2018至2022年，宇宙半导体探针卡行业市集限制由16.51亿好意思元增长至25.41亿好意思元。受半导体产业举座周期性波动影响，2022年度宇宙探针卡行业市集限制增速放缓，2023年限制放松至21.09亿好意思元。
但跟着半导体产业的景气度回升以及晶圆测试紧要性的加多，Tech Insights瞻望2028年宇宙半导体探针卡行业市集限制将增长至29.90亿好意思元。
凭证TechInsights的数据，2023年，宇宙及中国半导体探针卡行业市集限制区别为21.09亿好意思元和2.11亿好意思元，总体限制相对较小。
宇宙半导体探针卡行业限制，开端：招股书
一直以来，探针卡行业均由境外厂商主导，多年来宇宙前十大探针卡厂商均为境外公司。
2018年以来，宇宙前十大厂商占据了宇宙市集份额的80%以上，其中前三大厂商均为好意思国的Form Factor、意大利的Technoprobe以及日本的MJC，臆测占据了宇宙进步50%的市集份额。
凭证Tech Insights的数据，2023年我国半导体探针卡市集限制进步宇宙的10%，但蚁集公司内容收入限制推算国产探针卡厂商宇宙市集份额占比不及5%，国产替代空间遍及。
凭证Yole的数据，2023年强一半导体位居宇宙半导体探针卡行业第九位，是频年来初度踏进宇宙半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业。
02
入口替代机遇下，营收稳步增长
尽管2023年度受半导体举座市集限制下落影响，彩娱乐招商加盟宇宙及我国半导体探针卡行业市集限制均有所下落，但受益于国产替代的市集机遇，强一半导体的谋划限制有所增长。
2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），强一半导体的商业收入区别为1.1亿元、2.54亿元、3.54亿元和1.98亿元，2021至2023年度复合增长率为79.69%。
从家具角度来看，公司商业收入的增长主要来自于2DMEMS探针卡销售收入增长；从客户角度来看，公司商业收入的增长主要来自于B公司以及为其提供晶圆测试劳动的厂商。
报告期内，扣非后的归母净利润区别为-377.36万元、1384.07万元、1439.28万元和3660.82万元。
公司主要财务数据，开端招股书
受探针卡国产替代程度加速、毛利率较高的MEMS探针卡收入占比提高档身分影响，报告期内，公司毛利率区别为35.92%、40.78%、46.39%和54.03%。
2021年度、2022年度，强一半导体的毛利率低于同业业可比公司平均水平，主如若由于公司悬臂探针卡、垂直探针卡销售收入占相比高，而悬臂探针卡、垂直探针卡公司主要依靠外购探针，其本领附加值相对较低。
2023年度、2024年1-6月，强一半导体的毛利率高于同业业可比公司平均水平，主如若由于公司收入快速增长且MEMS探针卡收入占比提高，公司MEMS探针卡主要依靠好处探针，其本领附加值相对较高；同期，同业业可比公司2023年度商业收入均出现一定幅度的下落，对其毛利率产生了不利影响。
同业业公司毛利率对比，开端：招股书
2021至2023年度，强一半导体的研发插足区别为1999.25万元、4604.11万元和9297.13万元，臆测研发插足金额1.59亿元；公司最近三年累计研发插足占最近三年累计商业收入比例为22.13%。
公司本次上市筹画募资15亿元，召募资金用于南通探针卡研发及分娩表情、苏州总部及研发中心开发表情，旨在增强本领实力、普及分娩智商。
03
对B公司存在关键依赖
报告期内，强一半导体的单体客户数目臆测进步370家，较为全面地秘密了境内芯片贪图厂商、晶圆代工场商、封装测试厂商等多类产业中枢参与者。
公司典型客户包括B公司、普冉股份、复旦微电、兆易更正、紫光国微、晶晨股份、龙芯中科、卓胜微、昂瑞微、韦尔股份、摩尔线程、地平线、翱捷科技等芯片贪图厂商，华虹集团等晶圆代工场商。
报告期内，公司上前五大客户销售金额占商业收入的比例区别为49.11%、62.28%、75.91%和72.58%，相聚度较高。
不外，公司的应收账款在握住增长，报告期内应收账款账面余额区别为4616.83万元、1.25亿元、1.7亿元和1.54亿元，应收账款盘活率也有所下落。
同期，由于公司客户中部分封装测试厂商或晶圆代工场商为B公司提供晶圆测试劳动时存在向公司采购探针卡及相干家具的情况，若销亡议论前述情况，公司来自于B公司及已知为其芯片提供测试劳动的收入占商业收入的比例区别为25.14%、50.29%、67.47%和70.79%，公司对B公司存在关键依赖。
不外，公司并未诠释B公司的称号。招股书中暗示，B公司是宇宙知名的芯片贪图企业，领有较为超过的行业地位，其芯片系列多且出货量大；同期，由于其芯片贪图智商较强，所采购中高端探针卡较多，其探针卡平均探针数目更多，使得家具本领附加值、单价及毛利率均相对较高。报告期内，公司经商功绩的增长主要依赖于B公司关于晶圆测试探针卡需求的快速增长。
总体而言，强一半导体所处的探针卡赛说念现在国产厂商市占率不高，改日在国产替代的波澜下，还有较大的增漫空间。公司能否执续深耕高端赛说念，与海外巨头一较上下，让咱们翘首企足。
发布于：广东省
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